S&P 500 on üks tuntumaid indekseid maailmas, hõlmates 500 suurimat USA ettevõtet. Kuigi seda kasutatakse sageli USA aktsiaturu tootluse mõõdupuuna, noteeritakse S&P 500 USA dollarites (USD), mitte eurodes (EUR).
Seetõttu tekivad S&P 500 tootluse analüüsimisel Euroopa investori vaatenurgast, kelle valuutaks on euro, valuuta konverteerimisega seotud väljakutsed.
Selles artiklis uurime, kuidas hinnata S&P 500 aastast tootlust eurodes, kasutades analüüsivahendina ETF-e. Need tooted muudavad analüüsi praktilisemaks ja realistlikumaks, kuna võimaldavad otsest investeerimist, erinevalt S&P 500-st endast, mis on vaid indikaator.
S&P 500 keskmine aastane tootlus eurodes
Seisuga 31. detsember 2025 on S&P 500 nominaalne annualiseeritud tootlus eurodes alates 1988. aasta jaanuarist (varaseim leitud kuupäev) 11,32% (koos dividendidega ja ilma valuutariski maandamiseta – vaata jaotist „Valuutariski maandamisega ja ilma selleta ETF-id: mis on nende vahe?“).
Alljärgnevas tabelis näete S&P 500 annualiseeritud tootlust eurodes erinevatel perioodidel:
Allikad: finance.yahoo.com; investing.com; ecb.europa.eu; koyfin.com
Allpool uurime aastate lõikes tootlust koos näidetega ETF-idest, mis võimaldavad S&P 500 indeksit järgida.
S&P 500 ja valuuta mõju
Nagu sissejuhatuses mainitud, noteeritakse S&P 500 USA dollarites (USD). Kui Euroopa investor soovib hinnata indeksi tootlust oma kohalikus valuutas (EUR), on oluline arvestada vahetuskursi kõikumiste mõjuga.
Dollari ja euro vaheline kõikumine võib oluliselt mõjutada investeeringu tasuvust, sõltumata alusvaraks olevate aktsiate tootlusest. Mida lühem on investeerimisperiood, seda märgatavam on tavaliselt see mõju.
Näited:
- Kui S&P 500 tõuseb aastaga 10%, kuid dollar odavneb euro suhtes 5%, on tootlus eurodes ligikaudu 5%.
- Vastupidi, kui dollar kallineb euro suhtes 5%, on tootlus eurodes ligikaudu 15%, mis on kõrgem kui indeksi tootlus.
ETF-id tootluse hindamiseks eurodes
ETF-id (börsil kaubeldavad fondid) on finantsinstrumendid, mis järgivad indekseid nagu S&P 500 ja on kättesaadavad Euroopa investoritele. Need tooted lihtsustavad indeksi investeerimist, võimaldades meil arvutada aastaseid tootlusi praktilisel ja Euroopa jaoks sobival viisil.
Selle uuringu jaoks kasutame kahte Euroopas kättesaadavat ETF-i, mis järgivad S&P 500 indeksit:
- iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) – Sümbol: SXR8 – Valuutariski maandamiseta ETF.
- iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF (Acc) – Sümbol: IBCF – Valuutariski maandamisega ETF.
Valuutariski maandamisega ja ilma selleta ETF-id: mis on nende vahe?
Ilma valuutariski maandamiseta
SXR8 ETF järgib S&P 500 indeksit, kuid investor võtab endale valuutariski. See tähendab, et ETF-i tootlus sõltub lisaks S&P 500 aktsiate tootlusele ka EUR/USD vahetuskursi kõikumisest.
- Eelis: Madalamad kulud, kuna puuduvad valuutakaitse mehhanismid.
- Puudus: Suurem volatiilsus valuutakursside kõikumise tõttu.
Valuutariski maandamisega
IBCF ETF pakub valuutariski maandamist, kõrvaldades dollari ja euro vaheliste kõikumiste mõju. Seega kajastab tootlus ainult S&P 500 ettevõtete tulemusi, olenemata valuutakursside muutustest.
- Eelis: Tootluse suurem prognoositavus eurodes.
- Puudus: Suuremad kulud valuutariski maandamiseks kasutatavate finantsinstrumentide tõttu.
S&P 500 aastane tootlus (eurodes)
Alljärgnevas tabelis tutvustame S&P 500 aastaseid tootlusi dollarites ja eurodes (koos valuutariski maandamisega ja ilma). Veerud on järgmised:
- USD: Tähistab S&P 500 reaalset kogutootlust dollarites.
- SXR8: ETF eurodes ilma valuutariski maandamiseta.
- IBCF: ETF eurodes valuutariski maandamisega.
Märkus: Need on kogutootlused, mis tähendab, et need sisaldavad dividende:
Allikas: lazyportfolioetf.com; ycharts.com
Kokkuvõte
S&P 500 tootluse analüüsimine Euroopa investori vaatenurgast nõuab tähelepanu pööramist noteerimisvaluutale ja vahetuskursside mõjule. ETF-ide, nagu SXR8 (ilma valuutariski maandamiseta) või IBCF (valuutariski maandamisega), kasutamine on tõhus viis selle analüüsi läbiviimiseks, kuna need on investeeritavad tooted, mis peegeldavad indeksi tootlust.
Valik valuutariski maandamisega ja maandamata ETF-ide vahel sõltub iga investori riskiprofiilist ja valuutaväljavaadetest. Neile, kes otsivad lihtsust ja madalamaid kulusid, võib SXR8 olla atraktiivsem. Teisest küljest võivad need, kes eelistavad vältida valuutamõju, valida maandatud ETF-i.
Vastutuse välistamine: See artikkel ei paku finantsnõu ega investeerimissoovitusi. Kogu sisu on mõeldud ainult teabe ja hariduse eesmärgil. Kapital on ohus. Varasemad tulemused ja prognoosid ei ole usaldusväärsed näitajad tulevaste tulemuste kohta. Enne mis tahes investeeringu tegemist on oluline läbi viia oma isiklik analüüs. Vajadusel konsulteerige kvalifitseeritud spetsialistiga sõltumatu finantsnõu saamiseks.
