S&P 500 on maailma tuntuim aktsiaturu indeks. See võimaldab sul saada osa 500 juhtiva USA ettevõtte käekäigust, pakkudes hajutatust ja pikaajalist kasvupotentsiaali.
Eesti investoritena saad investeerida ainult Euroopas registreeritud S&P 500 ETF-idesse (selgitatud allpool), mis pakuvad lihtsat ja kulutõhusat viisi indeksile ligipääsemiseks. Kuid milline paljudest saadaolevatest ETF-idest on parim?
Selles artiklis uurime parimaid Eestis kättesaadavaid S&P 500 ETF-e, võrdleme nende tasusid ja tootlust ning anname samm-sammult juhised investeerimiseks.
Kellele see artikkel sobib?
- Oled Eesti resident ja soovid hakata investeerima S&P 500 indeksisse
- Sul on juba maaklerikonto (nt LHV, Lightyear, XTB) või plaanid selle avada
- Soovid mõista, milline ETF sobib sinu jaoks – akumuleeriv või jaotav, ning kuidas see mõjutab su maksukohustust
- Otsid madalaimate tasudega varianti, mitte keerulist portfelli
Kui vastad neile kirjeldustele, on see artikkel just sulle. Käime läbi kõik olulised aspektid – ETF-ide võrdlusest kuni maksuarvestuseni Eesti investeerimiskonto (IK) kontekstis.
Parimad S&P 500 ETF-id Eestis
Oleme valinud järgmised ETF-id nende likviidsuse, tasude, suuruse, replikatsioonimeetodi ja tulu kasutamise viisi põhjal. Oleme need jaganud kahte tabelisse:
Tabel 1:
Tabel 2:
Igal ETF-il on erinevad tikkerid. Otsustasime lihtsuse huvides valida neist ühe ja seda analüüsida. Sellegipoolest soovitame minna justetf.com lehele, otsida iga ETF-i ISIN-koodi abil, valida see ja vaadata vahekaarti „Stock exchange" (Börs). Seal on esitatud kõik tikkerid.
Kõik esitatud ETF-id vastavad UCITS nõuetele. Mida see tähendab?
UCITS-nõuetele vastavad ETF-id järgivad vabalt võõrandatavatesse väärtpaberitesse ühiseks investeerimiseks loodud ettevõtjate (UCITS) eeskirju, mis on Euroopa Liidu (EL) investeerimisfondide standardite kogum. Need eeskirjad on loodud investorite kaitsmiseks ja fondide läbipaistvuse tagamiseks, muutes UCITS ETF-id Eesti jaeinvestorite jaoks turvalisemaks ja kättesaadavamaks.
Iirimaal või Luksemburgis registreeritud UCITS ETF-id saavad sageli kasu USA aktsiate dividendide soodsamast kinnipeetava maksu määrast (15% vs. 30% USA-s registreeritud ETF-ide puhul).
Lisaks, kui proovid osta USA-s registreeritud ETF-i (nagu VOO või SPY), siis Euroopa maaklerid blokeerivad sinu ostu MiFID II regulatsioonide tõttu (sa ei saa neisse investeerida).
Millist börsilistingut valida: LSE, Xetra või Euronext?
Igal siin nimetatud ETF-il on mitu börsilistingut erinevates Euroopa börsides, peamiselt Londoni börs (LSE), Saksa börs (Xetra) ja Euronext. Need on kõik sama ETF, kuid kauplevad erinevas valuutas ja erineva tikkeriga sõltuvalt börsist.
Eesti investorile soovitame üldjuhul Xetra (EUR) listingut, sest:
- Valuuta: Xetral on ETF-id noteeritud eurodes. LSE listingud on sageli naelsterlingites (GBP) või USA dollarites (USD), mis tähendab lisavaluutakonversiooni tasu.
- Kulud: Euroala investoritele on eurodega kauplemine odavam, ei teki automaatset valuutavahetust.
- Eesti kauplemisplatvormid: Swedbank, LHV, Lightyear ja Interactive Brokers toetavad kõik Xetra listinguid otse.
Näide: CSPX kaupleb LSE-l naelades, kuid sama ETF-i Xetra versioon (tikker: SXR8) on noteeritud eurodes. Mõlemad järgivad täpselt sama indeksit ja neil on sama ISIN.
Kuidas leida õige listing? Mine justetf.com lehele, otsi ETF-i ISIN-koodiga ja vali vahekaart „Stock exchange". Vali börs, kus kauplemisvaluuta on EUR ja kauplemismaht on piisavalt suur (suurem maht = väiksem ostu-müügihinna vahe ehk spread).
Kuidas on lood nende tootluse võrdlusega?
Nagu näha, käituvad need sarnaselt, mis tähendab, et kõik need järgivad korrektselt S&P 500 liikumisi (tehnilises keeles tähendab see, et neil on madal „järgimisviga"). Pange tähele, et näidatud 1 aasta tootlus on kogutootlus (sealhulgas dividendid):
Millist metoodikat kasutada ETF-ide valimisel?
1. Suurus
Arvesse tuleks võtta ka fondi üldist suurust. ETF-i suurus võib mõjutada fondi likvideerimise tõenäosust. Väiksematel fondidel (alla 100 miljoni euro) on üldiselt suurem likvideerimise risk kui suurematel fondidel. Sellisel juhul müüb fond kõik oma osalused, täidab kohustused ja jaotab ülejäägi fondi osanikele.
Meie puhul sellist probleemi pole. SPDR S&P 500 UCITS ETF on kõige väiksema suurusega ETF (Acc), mis haldab üle 6 miljardi euro.
2. Tasud (TER)
Varahaldurid nagu BlackRock (iShares), Vanguard ja State Street Global Advisors võtavad fondi varadelt väikest aastatasu. Madalam tasu tähendab sinu jaoks väiksemaid kulusid ja seega ka suuremat tootlust investeeringutelt.
Valisime välja kõige madalamate kuludega variandid: 0,03% ja 0,07%. Näiteks 100-eurose investeeringu puhul oleks aastane kulu vaid 0,03 eurot või 0,07 eurot, olenevalt sellest, millist ETF-i kasutad.
3. Replikatsioonimeetod
ETF-id saavad S&P 500 indeksit järgida kahel viisil:
- Füüsiline replikatsioon: See tähendab, et ETF püüab osta indeksi alusvarasid.
- Sünteetiline replikatsioon: see tähendab, et ETF kasutab indeksi tootluse kopeerimiseks finantstuletisinstrumente.
S&P 500-sse kuuluvad alusettevõtted on väga likviidsed ja seetõttu on eelistatud füüsiline replikatsioon, kuna see ei too kaasa tuletisinstrumentidega seotud lisakulusid ega riske. Kõik soovitatud ETF-id kasutavad füüsilist replikatsiooni.
4. Tulu kasutamine
Lisaks oma tootestruktuurile eristuvad ETF-id üksteisest ka järgmiste tingimuste poolest:
- Akumuleerivad (kasvavad) ETF-id, kus ETF reinvesteerib saadud dividendid, mida maksavad indeksisse kuuluvad ettevõtted. See tagab ETF-ile kõrgema hinna võrreldes identse jaotava ETF-iga ja Eesti investori jaoks on see eriti kasulik investeerimiskonto (IK) kasutamisel. IK raames lükkub tulumaksukohustus edasi kuni raha väljavõtmiseni, samas kui jaotava ETF-i dividendid loetakse IK-st väljamakseks ja võivad tekitada kohese maksukohustuse.
- Jaotavad ETF-id maksavad sulle regulaarselt (tavaliselt kord kvartalis) ettevõtete poolt jaotatud dividende. Seega laekub see summa otse sinu maaklerikontole. Sel juhul pead saadud dividendid deklareerima.
Kumb on parem? Õiget vastust pole. Kõik taandub sinu eelistustele. Kas plaanid oma investeeringu välja võtta alles 20 aasta pärast? Võib-olla teeb akumuleeriv ETF paremat tööd. Kas soovid teenida regulaarset tulu? Sel juhul on jaotav ETF kõige sobivam valik.
Meie S&P 500 ETF-ide soovituste hulgas on mõlemad variandid.
5. Maksustamine Eestis: akumuleeriv vs. jaotav ETF
Eesti maksusüsteem koheldab akumuleerivaid ja jaotavaid ETF-e erinevalt. Õige valimine võib aastate jooksul säästa märkimisväärse summa.
Investeerimiskonto (IK) kasutamisel
Investeerimiskonto on Eesti elanikele saadaval tavapangakonto kõrval spetsiaalne maksusoodustusega konto (LHV, Swedbank, SEB jt pangad pakuvad seda). IK raames kehtib lihtne põhimõte: tulumaks tasutakse ainult siis, kui võtad kontolt välja rohkem, kui oled sinna pannud.
- Akumuleeriv ETF: Dividende ei maksta välja, need reinvesteeritakse ETF-i sees automaatselt. Tulumaksukohustust ei teki, kuni raha kontolt välja ei võta. See on IK kasutajale soodsaim variant.
- Jaotav ETF IK: Dividendid laekuvad maaklerikontole, kuid Eesti maksuameti (MTA) tõlgenduse kohaselt loetakse dividendid IK-st väljamakseks. See võib käivitada tulumaksukohustuse, kui sinu IK-s on positiivne saldo (oled teeninud kasumit). Seetõttu ei ole jaotav ETF investeerimiskonto raames optimaalne.
Tavalise väärtpaberikonto kasutamisel
Kui kasutad tavalist väärtpaberikontot (mitte IK-d):
- Akumuleeriv ETF: Tulumaksu ei maksta jooksvalt, kuna dividende ei maksta välja. Maksustatav sündmus tekib alles ETF-i müümisel (kapitalitulu 20% tulumaks).
- Jaotav ETF: Iga dividendiväljamakse on maksustatav tulu. Saadud dividendid tuleb deklareerida tuludeklaratsioonis ja maksta neilt 20% tulumaksu. Dividende ei saa reinvesteerida ilma maksu maksmata
6. Maandamine (Hedging)
ETF-id saavad kasutada valuutakõikumiste vastu kaitsmiseks finantstuletisinstrumente. Sellega kaasnevad lisakulud, kuid see võib sind kaitsta suurte valuutamuutuste eest. Kõik meie 4 parimat ETF-i on ilma valuutariski maandamiseta (unhedged), kuna usume, et pikas plaanis tasakaalustavad valuutakõikumised aja jooksul üksteist.
Millise ETF-i maakleri peaksid valima?
Pärast ühe ülaltoodud ETF-i valimist pead leidma maakleri, kelle kaudu investeerida!
Kõik viis selles artiklis käsitletud ETF-i on saadaval otse Eesti pankades. Nii LHV-s kui Swedbankis saad need osta internetipangas ilma eraldi maaklerikontota. Erandiks on SPYL (IE000XZSV718), mis on saadaval Swedbankis, kuid mitte LHV-s.
Eesti pankades on tehingutasud kõrgemad: LHV 0,14% (min 5 €) ja Swedbank 0,14% (min 3,90 €) tehingu kohta. Kui ostad iga kuu näiteks 100 € eest ETF-i, sööb 3,90–5 € tehingutasu kohe 4–5% sinu sissemaksest. Sel juhul tasub kaaluda madalama kuluga maaklereid:
- Lightyear: Eesti residentidele kõige lihtsam valik. See on ainus välismaakler, mis pakub spetsiaalset investeerimiskonto raportit, mis on ühildatud Eesti Maksu- ja Tolliameti süsteemiga. Pakub kuni 100-eurose väärtusega tasuta aktsia boonust uutele kasutajatele, kes teevad vähemalt 100-eurose sissemakse kasutades koodi INVESTINGINTHEWEB.
- Interactive Brokers: Parim maakler üldiselt
- Freedom24: Parim erinevate globaalsete ETF-ide jaoks
- XTB: 0% tehingutasu kuni 100 000 € igakuise mahuni, lai ETF-ide valik
Siin on kokkuvõtlik tabel iga maakleri tasude, minimaalse sissemakse ja regulaatorite kohta samas järjekorras:
Kuidas investeerida S&P 500 ETF-i (samm-sammult)
Kui oled leidnud oma vajadustele vastava veebimaakleri, suutnud avada investeerimiskonto ja teinud esmase sissemakse, oled valmis ostma S&P 500 indeksit järgivat ETF-i! Kõik, mida pead tegema, on leidma valitud maakleri platvormilt soovitud ETF-i ja sisestama ostutellimuse.
Selles näites näitame, kuidas investeerida iShares Core S&P 500 UCITS ETF-i (CSPX) läbi maakleri Lightyear.
- Otsi ETF-i: Sisesta otsinguribale "CSPX" või "iShares Core S&P 500".
- Klõpsa ETF-i peal: Paremal pool avaneb ostupaneel. Vali Market Order (ostad praeguse turuhinnaga) ning seejärel summa või aktsiate arv.
- Klõpsa „Preview Buy": Ilmub kinnituseelvaade, kus näed täpset summat ja tehingutasu (0 € ETF-ide puhul). Klõpsa „Confirm" ja tehing on tehtud.
Kokkuvõte
UCITS-nõuetele vastavad ETF-id pakuvad regulatiivset kaitset, maksueeliseid ja kättesaadavust läbi Eesti maaklerite.
Parima S&P 500 ETF-i valimisel on peamisteks teguriteks tasud (TER), fondi suurus, replikatsioonimeetod ja tulu jaotamine (akumuleeriv vs. jaotav). Meie ETF-ide valik pakub madalaid kulusid, kõrget likviidsust ja tugevat ajaloolist tootlust.
Investeerimiseks vali usaldusväärne maakler või pank (näiteks LHV, Lightyear või XTB), ava konto, kanna sinna raha ja osta valitud ETF.
Jäädes pikaajaliselt investeerituks, vältides kõrgete tasudega ETF-e ja valides oma vajadustele vastava fondistruktuuri, saad S&P 500 jõul maksimeerida oma tootlust ja kasvatada tõhusalt vara.
